3家川药上市企业发布半年报主营收入增长快2家川药利润降

　　近期，四川3家上市药企科伦药业、泰合健康和康弘药业先后发布2017年半年报：科伦药业实现营业收入49.42亿元，同比增长20.***%，实现归属于母公司净利润2.56亿元，但同比下降33.65%;泰合健康实现销售收入2.61亿元，同比上升8.12%，归属于上市公司股东的净利润0.11亿元，同比下降33.19%;康弘药业2017年1-6月，公司实现营业收入13.69亿元，同比增长17.59%，实现归属于母公司的净利润2.33亿元，同比增长30.84%。康弘药业成为四川唯一一家实现营业收入、净利润同比双增长的药企。

　　注重研发创新完善产业布局 　　盈利企业有望下半年再创佳绩

　　2017年上半年，康弘药业中成药、化学药和生物制品等各产品线增长良好，占营业收入的比重分别为39.16%、38.76%和22.04%。中成药收入5.36亿元，同比增长11.68%;化学药收入5.31亿元，同比增长15.35%;生物制品即康柏西普收入3.02亿元，同比增长34.91%。随着康柏西普营收占比逐渐提升，对业绩的拉动作用也将更加显著。公司表示，上半年生物制品收入实现大幅增长，主要由于公司生物制品学术推广及传播不断深入，销售市场逐渐扩大影响所致。而且，公司在研发创新方面,以临床需求为导向,以技术创新为主线，在眼科、中枢神经系统、消化***等领域继续创新并丰富具有康弘特色的系列专利品种结构,进一步巩固公司在核心治疗领域的优势地位。

　　同时，公司预告2017年1-9月净利润同比增长20%-50%。受市场关注高的是公司眼科领域产品康柏西普眼用注射液，在7月被纳入国家医保目录，不仅将实现产品放量，拉动公司业绩提升，而且构筑起对竞争对手的优势。公司收购眼科器械公司完善在眼科领域生物创新药+器械的产品线布局，也有望为公司贡新的增长点。

　　释产能降成本重研发 　　利润下降企业下半年可扭转

　　2017年科伦药业子公司生物技术有限公司伊犁川宁上半年收入9.69亿元，亏损7806万元，较去年同期相比增亏8943万元。相关负责人表示，2017年上半年，伊犁川宁一期硫红生产线保持持续满负荷生产，自5月以来，公司对二期环保三废治理工艺进行了升级改造，本报告期未收到相应的环评批复，因此二期生产线只作为环保验证而运行，致产能未能完全释放，产量极低。二期产能预计下半年释放，收入估计可翻倍增长。

　　目前，医药企业普遍面临上游中药材市场价格上涨，原材料采购成本持续上升等多要素叠加使公司营运成本增加的问题。泰合健康表示，公司将持续通过合理排产、工艺优化、灵活制定采购策略、强化成本管理等多种措施有效控制成本增加对公司经营业绩造成的影响。而科伦药业则坚持输液产品结构持续优化，通过节能降耗等管理措施进一步降低生产成本，使得整体毛利和毛利率持续增长。

　　同时，科伦药业和泰合健康继续坚持研发高投入，创新药品梯队。目前，科伦研发投入3.93亿元，同比增长29.54%，研发人员达到1200人，A类在研项目354项。

　　市场持续看涨 　　医药川股获益更多

　　近年来，在中国人口老龄化加速、居民支付能力提升及健康意识提高等多重因素推动下，医药市场需求持续增长。

　　据《2017年中国医药市场发展蓝皮书》统计，2016年，我国药品终端市场销售额为14975亿元，同比增长为8.3%，2017年上半年为8037亿元，同比增长7.8%。另一方面，医药行业进入政策密集期，新版医保目录、一致性评价、两票制等政策相继落地，中国制药工业正由过去粗放式的增长向精细化质量提升转变，行业集中度和流通效率进一步提升，创新和服务能力逐步增强。

　　近日，《四川省进一步改革完善药品生产流通使用政策实施方案的通知》印发，要求深化医药产业结构改革，鼓励新药研发，促进新产品、新技术和已有产能对接;发展互联网+药品流通等。预计到2020年，四川省医药产业规模突破5000亿元，主营业务收入年均增速高于15%，工业增加值增速持续位居各工业行业前列。这意味着，我省所有涉足药品研发、制造及营销的上市公司和新三板公司都将获更多的投资机会。