深圳首只中小企业集合债券成功发行

昨天是中国企业债券历史上值得纪念的日子。由市政府、国家开发银行联合举办的“2007年深圳市中小企业集合债券”发行仪式昨天上午在五洲宾馆隆重举行。由我市20家经营良好、成长能力强的中小企业联合发行的全国首只中小企业集合债券成功发行，发行额为10.3亿元。这是国内首只由中小企业捆绑发行的债券，也是国内企业债券史上发行人数最多、发债金额最大、期限最长的集合类债券。深圳市市长许宗衡、副市长陈应春，国家发改委、国家开发银行的相关领导出席了发行仪式。

据悉，本期债券由深圳市贸易工业局牵头，深圳市远望谷信息技术股份有限公司等20家中小企业作为联合发行人，按照“统一冠名、分别负债、统一担保、集合发行”的模式发行债券。国家开发银行担任主承销商并为本期债券提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。本期债券为5年期固定利率债券，票面年利率5.70％，信用级别为AAA，采取“4：3：3”分次还本付息结构，即第3年末还本4亿、第4年末还本3亿、第5年末还本3亿，以降低本期集合债券集中偿付风险，提供债券对投资者的吸引力。

中小企业融资难一直是制约中小企业发展的瓶颈，也是各级政府在着力解决的一个难题。在发行企业债券上，由于单个中小企业发债规模偏小、成本过高，同时又在担保、风险控制等方面存在先天不足，所以发债主体基本上是大中型企业。针对这些问题，去年6月，市贸工局开始筛选和组织我市部分优秀中小企业向国家发改委申请发行集合债券，吸引了130多家企业申请，由于发行规模等方面的原因，本期只选择了20家企业参与首次债券发行，这20家企业有11家电子信息企业，5家新能源新材料企业，物流、健身器材、医疗器械、教育类企业各1家，这些企业成立的平均时间在10年左右，平均净资产规模近1.8亿元，近3年平均销售收入、净利润分别为3.2亿和0.25亿元，增长率分别达到39％和46％。

作为中国债券市场的创新试点，本次深圳中小企业集合债券的发行，突破了对债券发行主体的政策性限制，通过集合发行模式扩大了债券发行规模；拟定了中小企业债券发行《共同条款协议》，理顺了各方法律关系，明确了各方职责权利；制定了层次分明、责任明确、环环相扣的担保体系，提升了整个债券的信用等级，降低了债券到期还本付息的违约风险，创造性地解决了一系列制约障碍，开创了国内中小企业债券发行的先河。中小企业集合债券作为一条创新的融资渠道，有助于成长良好的中小企业募集到中长期发展所需的资金，为企业后续发展提供强有力的支持；有助于促进企业扩大业务规模，实现跨越式发展；有助于推动企业更新改造和提升技术水平，增强自主创新能力和核心竞争力。

许宗衡在昨天的发行仪式上指出，深圳中小企业集合发债是中国中小企业融资史上的一次重要创新，是对我国直接融资体制改革的一次大胆探索，是解决中小企业融资难问题的一次有益尝试，必将对推动国家金融体制改革和金融创新产生积极影响。许宗衡表示，深圳市委市政府高度重视中小及民营企业的发展，此次中小企业集合发债是落实我市《关于进一步加快民营经济发展的若干措施》的一项具体举措，是市政府对中小及民营企业进行“集合扶持”的重要内容，是政府为中小及民营企业提供个性化服务所打造的一项服务工程。希望首期发债企业高效率使用债券市场募集到的宝贵资金，加快发展、提高效益，确保债券资金良性循环，为今后进一步扩大我市中小企业集合债券市场规模打好基础，让更多中小企业都能享受这项创新服务，赢得发展机遇。

许宗衡还表示，深圳将努力为中小企业发展提供最佳服务、营造最优环境，除了要进一步规范完善中小企业集合发债，还将加快构建重点民营企业贷款信用平台与补偿机制，研究设立再担保服务机构和中小企业创新银行，推进民营企业实现又好又快发展。

国家发展与改革委员会财政金融司司长徐林表示，中小企业集合发债是今年中国企业债券市场的标志性事件。目前，企业债券发展迅速，下一步，国家发改委将在企业债券的核准程序方面做进一步改进，将实行条件核准制度，以简化企业债券的核准程序，使申请发债的企业能在较短的时间内获得政府的核准。