波罗的海航交所在浦东启动运价衍生品中央交易系统

　　伦敦波罗的海航运交易所4月11日在上海浦东宣布，全球航运运价衍生品中央交易系统正式启动。这也是波交所成立200多年来首次在海外启动重大航运交易平台。

　　伦敦人为何选择浦东启动运价衍生品交易系统？它给上海国际航运中心建设带来哪些借鉴？

　　危机催逼航运金融出新

　　上世纪80年代末，全球航运运价衍生品交易（简称FFA）在波罗的海系列指数基础上发展起来，目前已成为航运机构、大宗商品交易机构和金融机构最重要的运价风险管理工具。

　　长期以来，运价衍生品的交易一直采用柜台式的交易方式，缺乏标准的合约和监管。2008年金融危机让全球航运业陷入低谷，运价衍生交易也遇到生存危机。由于缺乏必要的监管，在危机冲击下，柜台交易出现大量毁约，一时备受诟病。

　　此时，航运运价衍生品中央交易系统的研发让航运业看到了希望。简单说来，中央交易系统实现了供求双方在同一屋檐下进行交易的愿望，交易所向交易参与者收取保证金，同时负责清算和承担履约担保责任。所有的交易者集中在一个场所进行交易，这就增加了交易的透明度，提高了市场的安全性。

　　上海国际航运研究中心航运经纪人俱乐部秘书长刘巽良表示，新系统的启用确保航运运价衍生品能沿着健康道路继续发展下去，可以说是航运金融业发展的救命稻草。

　　选中浦东不是偶然

　　这样一个具有标志性意义的全球航运创新项目选择在上海启动，难道是偶然的？

　　面对记者的提问，来沪访问的伦敦金融城市长白尔雅表示，目前中国已取代日本成为全球第二大经济体，国际航运业重心东移的趋势不可避免。在国际航运市场上，中国的地位举足轻重，中国经济发展已经成为影响波罗的海指数的一个重要因素，而上海是中国乃至全世界最大的港口，浦东又是上海国际航运中心建设的主战场和核心功能区，全球航运运价衍生品中央交易系统选择在浦东启动，是波交所深思熟虑后的决定。

　　选择浦东发布重要信息，也充分说明国际航运界看好中国航运业发展前景。浦东新区经信委副主任林伟君表示，浦东目前有5000余家航运服务企业，注册资金上亿的航运企业近百家，仅陆家嘴地区的航运金融企业就有150多家。一大批国家级的航运机构和组织，如中国船级社、上海海事大学、上海海事法院、上海组合港管委会也选择浦东作为发展基地。十二五期间，浦东将更加重视提升和发展航运企业参与国际竞争的综合实力，大力度出台航运企业、人才、融资租赁等扶持政策，支持航运企业做大做强。

　　当然，将伦敦人请到家门口，这也是积极走出去的成果。近年来，浦东一直致力于加强与伦敦等发达航运地区的国际交流和合作，加快融入国际航运市场。去年9月，浦东新区联合伦敦金融城、波罗的海航运交易所举办了2010国际航运战略发展研讨会，在浦东航运品牌推广等方面取得良好效果，得到了国际航运业界广泛支持和认可。浦东新区政府也在随后率团访问波罗的海航运交易所，为进一步推进浦东与伦敦的航运交流与合作奠定了良好基础。

　　近距离观察中学习

　　当然，伦敦人来上海唱大戏，我们不仅仅是观众，也是学生。

　　综观全球，随着经济增长模式和交通运输方式的变革，国际航运中心的功能已从第一代航运中转型、第二代加工贸易型，向第三代资源配置型转变。在这一过程中，伦敦已走在了前列，仅航运贷款和海上保险两项，伦敦的市场份额就占到世界总量的20%和19%。而上海恰恰在这些航运产业链的上游领域比较欠缺，在软环境上相对较弱。

　　专家表示，目前上海现代航运服务产业链集中在货运代理、船舶代理等下游附加值较低的产业，以金融、保险、法律、信息服务为代表的高端航运服务产业规模比重低、发展慢。比如在航运金融方面，上海在全球市场中所占比例就很小，由于缺乏多样化风险对冲工具和令客户满意的金融产品，上海的船舶融资和资金结算业务有向境外转移的趋势。

　　此次波交所在上海启动全球航运运价衍生品中央交易系统，使得中国航运界有机会近距离观察高端航运服务业的运作方式，争取早日与世界接轨。专家建议，今后上海、伦敦两地可积极探索与尝试运作航运产业基金，研究开发航运金融衍生品，并加强航运信息的交流沟通，大胆创新、合作开发航运信息产品。比如，协调伦敦的航运经纪人成为上海航交所的运价指数编委会成员，联合发布远东地区的集装箱、散货或二手船交易价格指数等；在这一基础上，着手开发属于自己的航运金融衍生品及相关交易平台。