乙烯市场竞争愈发激烈

今年以来，国内外乙烯市场表现惨淡，以东北亚地区的CFR价格为例，从年初的930美元(吨价，下同)狂跌到目前的750美元，跌幅达19%，其中10月下旬更是创下了680美元的十年最低位。

业内人士认为，全球产能大幅增加和下游需求萎缩是乙烯行情疲软的罪魁祸首。

从全球来看，2019年乙烯新增产能突破600万吨，主要集中在美国和东北亚地区，其中美国有340万吨的新增产能投产，东北亚地区有270万吨的新增产能。随着美国新建出口终端的投入使用，预计明年会有更多的乙烯用于出口，届时全球乙烯格局必将迎来重新洗牌。

从国内来看，据统计，2019年国内新增产能约213万吨，同比增长8%，略高于2018年的增速;1～10月，国内乙烯总产量达1700万吨，同比增长7%。由于恒力石化和浙石化两套大乙烯装置都将在明年投产，加上宝来石化、中化泉州、万华化学等乙烯项目也有投产预期，预计明年新增产能将超过600万吨，届时国内乙烯的格局也将迎来剧烈变化。

从进口来看，据海关的统计，截至10月份，今年我国进口乙烯达218万吨，同比增长4.3%。

从下游来看，聚乙烯的情况也同样不乐观。截至目前，LLDPE期货价格跌幅达14%，华东地区HDPE和LLDPE价格跌幅分别达到24%和22%。此外，今年聚乙烯进口量依然居高不下，给国产料带来很大冲击。1~10月，HDPE进口量达655万吨，同比增长16%;LLDPE进口量达430万吨，同比增长20%。近年来虽然国内聚乙烯装置不断投产，但大多集中在通用料的生产，导致通用料供应不断增加直至饱和，而高端及专用料生产仍显匮乏，进口量居高不下。

综合来看，今年国内外新增产能投产过快，乙烯产量都有比较大的增长，整体货源供应充沛，而下游依然是以刚性需求为主，加之近年来环保整顿加剧，部分地区出现不同程度的停产和限产情况，使得需求增速缓慢。供需矛盾加剧，导致乙烯行情大幅下跌。后期来看，随着国内外新一轮扩能高峰期来临，乙烯行情短期内将步入冰冻期，市场竞争愈发惨烈。