多方托底动力煤价进口限制预期再起

海关总署8日发布数据显示，2018年1-7月，我国累计进口煤炭1.75亿吨，同比增加2279.5万吨，增长15%；总金额988.9亿元，增长11.1%。其中，7月进口煤炭2900.6万吨，同比增加954.6万吨，增长49.05%，为2014年1月以来最高；进口额178.5亿元，同比增长63.2%。

　　与此相比，国内动力煤价却没预期的那么火热。作为风向标，8月8日最新一期环渤海动力煤价格指数报收于567元/吨，环比持平。该指数已连续阴跌三周，累计幅度3元/吨。业内人士认为，这是多方托底的结果，只有进口限制政策升级方可抑制跌势。

　　夏季往往是煤炭消费旺季，然而需求释放逊于预期。数据显示，截至8月1日，沿海主要电厂煤炭日耗连续7天运行于80万吨以上，较去年同期增幅并不明显。8月7日，沿海六大电库存1528.84万吨，日耗79.47万吨，存煤可用天数为19.23天。

　　与此同时，港口库存持续走高。8月1日，环渤海三港（秦、唐、沧）存煤接近2500万吨，下游沿海沿江港口存煤也在3500万吨左右。前期采购的进口煤也陆续通关到岸，对电力企业库存形成有效补充。受贸易商恐慌抛货等因素影响,煤价出现快速下跌。

　　在此情况下，北方部分港口持续进行疏港，但大秦线连续5天进行病害整治，下游采购的主力煤种相对短缺，激发个别煤种缺货上涨，同时带动其他煤种价格企稳。

　　不过，主产地煤市延续弱势。汾渭能源数据显示，晋北洗末煤价格持续下跌，采购客户较少；直达煤价格稳定，销售正常，煤矿基本无库存。榆林榆阳区销售情况良好，拉煤车辆较多，部分矿混煤上涨10元；神府煤价稳中下跌，地方整体发运正常，煤矿挺价意愿较强。鄂尔多斯部分煤矿末煤本月累计降20元左右，预计煤价已经探底，后期跌幅不会太大。

　　申万宏源分析师孟祥文认为，煤炭产地环保、安监等政策开始发力,甚至榆林地区再次出现“煤管票”限制政策，地方托底煤价意愿强烈，但港口煤价仍有待发改委进口限制政策出台方可抑制跌势。对于大型煤炭企业而言,受高比例长协煤影响,现货价格波动影响较小,煤企煤炭综合售价基本保持平稳。