新三板做市商制度有望明年下半年推出

12月1日，全国股份转让系统公司党组委员、副总经理高振营在参加第五届全球PE北京论坛时透露，做市商制度已获证监会批复，目前正在建设交易系统，预计2014年年中才能完成系统开发，此后还要进行反复的测试。而对新三板扩容已经做好了配套制度，正在等证监会的发令***，预计不久的将来会正式实施。

　　高振营指出，全国股份转让系统将成为PE、VC退出的重要渠道。但目前市场对新三板还存在亮点疑虑，一是流动性较弱，二是转板机制尚未成熟。

　　“新三板的融资功能比较弱，但是趋势见好。2013年以来，我们融资的次数大约为50次，这已经是过去中关村试点7年以来的总和。” 高振营说。

　　他认为，中关村试点的新三板制度融资功能比较弱，原因在于要求较高，没有融资办法等规则，“现在按照我们的业务规则，在挂牌的同时可以融资，这在之前是没有的。”新三板新的股票转让发行制度出来之后，融资的便捷性会大大提高。

　　造成新三板之前流动性较弱的原因，高振营认为其中一个原因是自然人被完全排除在外，投资者条件受限，“现在证监会也要出台对股东超200人的办法，股权足够分散，就能刺激流动性。再加上做市商制度的实施，相信流动性一定会改善”。

　　对于转板机制的建立，“三中全会提到的建立多层次资本市场，相信转板不会成为障碍。” 高振营说。

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