山东省级今年推出17只政府引导基金创立32只子基金

　　新常态，新形势，如何解决资金来源、切实将社会资本转化为有效投资，是稳增长调结构的关键。据此，山东把用好、用准、用活股权投资引导基金这一创新型财政工具，让积极财政政策更加精准发力，作为不断增强经济发展新动能。

　　财政资金变基金　不再做“一锤子买卖”

　　大洋泊车股份有限公司是山东省第一家立体车库公司，但由于科技成果转化经费不足，自成立以来一直亏损，企业也陷入绝境。

　　幸运的是，从2012年起，潍坊市政府设立政府引导基金，并成立潍坊金融控股集团作为市级政府引导基金投入主体和运作平台。2013年，潍坊金控集团主动找***，通过天使投资为大洋泊车提供3000万元资金支持及3000万元担保支持，吸引金融及社会资本4.9亿元，并以股权为纽带规范企业运作，实现产业化发展，使企业产值3年翻了3倍，成为中国泊车产业基地。

　　“资金变基金，补贴变投资，是财政专项资金分配方式的变革，帮助我们解决了融资难、融资贵问题。”大洋泊车公司总经理陈友邦说，“过去找财政支持，要一级级申报，一层层审批，超过50万元还得找分管市长签字，所以，我们根本就没敢想得到财政资金支持，更没想到还有这么多社会资本和金融资本参与。”

　　“更重要的是，过去一笔财政资金只能做一件事，现在可以做三五件事、甚至更多。”潍坊市国有资产运营管理中心主任刘锡田表示，过去，财政资金补贴一家企业或是一个项目，都是“一锤子买卖”，钱给了就收不回来。而财政资金变成基金，通过市场化运作，在支持企业发展壮大后还可退出来，再把钱投到其他企业上。

　　据潍坊金控集团董事长于新华介绍，目前，潍坊市累计组建25只基金和9大金融运作平台，政府引导基金滚动投入40.4亿元，直接撬动合作基金等投入114亿元，间接撬动其他金融机构、社会资本142亿元，先后支持113个企业、项目发展，母基金资金周转已达3次。

　　今年，我省省级共研究推出了17只省级股权投资引导基金，并择优选择了32家基金管理机构作为省级引导基金出资合作伙伴，目前，山东省级已经落实23.8亿元政府引导基金，参股子基金规模达197亿元，放大了8倍多。据了解，今年全省各级政府参股或出资设立的各类投资基金，总规模将超过1300亿元，预计2017年将超过3000亿元，以私募为重点的投资基金业将迎来重要的发展黄金期。

　　设置“防火墙”　防范不当行政干预

　　天使投资引导基金投资对象主要是种子期或初创期的科技型、创新型小微企业，考虑到小微企业投资风险高、周期长等问题较为突出，我省明确提出，“对投资于初创期小微企业的，引导基金可将其应享有基金增值收益的25%让渡给其他社会出资人；对投资于种子期小微企业的，可将其应享有基金增值收益的50%让渡给其他社会出资人。”

　　“政府引导基金的目的不是为了赚钱，而是推动企业更好地创新、更快地成长。”省财政厅预算处调研员王元强认为。

　　秉承让社会出资人优先分红、政府资金收益适当让利以及双方风险分担的原则，我省在制定基金设立方案时，根据每只基金拟投项目所处投资阶段、公益属性等因素，实施一系列差别化引导政策，从而把政府的政策目标和社会资本的盈利目标最大限度地统一起来，实现多方共赢。

　　9月18日，我省向32家基金管理机构推荐了3326个备选重点项目，项目投资总额达4925亿元。对于这些项目，基金管理机构用或是不用、投还是不投，省财政厅厅长于国安当场明确表示，“政府部门提供的项目库，只是投资备选项目，供基金管理机构决策时参考。任何机构都不能干预，完全由基金管理机构按照企业内部管理程序自主决策，确保基金实行完全的市场化运作，让市场在资源配置中发挥决定性作用。”

　　“实行完全的市场化运作，避免行政干预，是我省股权投资引导基金运作最鲜明的特点。”王元强说，我省明确规定引导基金只作有限合伙人，在子基金中参股不控股，不独资发起设立股权投资企业，从企业治理的角度建立起防范不当行政干预的“防火墙”，使私募基金专业化管理团队能够完全依照公司章程或合伙协议约定，独立进行投资、管理和退出，充分发挥专业化管理机构的独立决策和法人治理结构制衡作用。

　　基金设立因地制宜　不宜遍地开花

　　“私募股权投资专业性强，能否成功运作关键取决于基金管理人的价值发现能力和投资管理水平。因此，无论是提高引导基金运作效率，还是防范运营及财务风险、保证基金政策目标实现，关键在于能否有效调动广大基金管理机构的积极性、能动性。”山东省经济开发投资公司基金业务部负责人梁雷介绍，我省即将出台《省级股权投资引导基金绩效评价管理暂行办法》，实施一系列激励约束措施。比如，对引导基金年度评价得分较高的，适当增加以后年度引导基金预算安排规模；得分较低的，将相应减少，并约谈其参股子基金管理机构负责人，限期改进。

　　烟台作为国家8个市场化养老服务业试点地区之一，去年，在中央、省市财政补助投入4.5亿元的基础上，与其他社会资本共同设立了总规模60亿元的烟台福颐养老投资中心基金，目前，基金首期20亿元已全部落实到位，第二期市场化养老基金实施方案也正在拟定。

　　“允许地方在不断扩大基金筹资总规模的基础上，适当调低基金投入大众化养老服务产业的比例。”烟台市财政局副局长张云鹏建议，养老服务产业投资大，而养老产业的微利性，决定了投资养老回报周期长，这导致了社会资本在投资养老行业时存有顾虑，尤其是开展市场化方式发展养老服务产业试点中有关“基金投入居家养老、社区综合服务、大众化集中养老等面向大众的养老服务产业的比例不低于60%”的要求，客观上使有意向的社会资本举棋不定，已投入机构在考虑追加投资时也存在患得患失、犹豫不决的现象。

　　“我省基金业需要进一步强化顶层设计。”针对去年底以来，有些县市设立基金过热现象，梁雷认为，部分县(市区)原则上不适合设立基金，因为这部分县(市区)人才、资金和项目有限，而应着力打造良好的投资环境和投资项目；地级市则原则上应设专业基金，如，济宁、枣庄等转型升级任务重的市，应设工业转型升级基金，不宜遍地开花。（记者　姜宏建　通讯员　丛培德　孔进）