为投资者分享成果提供新工具张江指数打响资本市场上海概念

  在资本市场，每天都有无数的指数在反映着全球经济的变化。日前，一个名为“张江指数”的新来者，代表张江国家自主创新示范区登上了市场的舞台。

  这一指数由上海本土基金公司汇添富基金向中证指数公司定制，其目的是全面反映张江高新技术产业发展态势，并成为张江发展的晴雨表和未来科技创新的风向标。

  抽象转为具象

  目前，张江示范区内有高新技术企业约7000家，占全市比例超过一半。同时，在张江示范区注册的境内外上市企业共268家，总市值约7.8万亿元，区内A股上市企业中高新技术企业占近六成，特别是生物医药等优势产业国内领先。

  这样的科技创新发展成果，如今得以通过指数在资本市场充分展现。

  “证券指数有两大功能，一是表征功能，即可以反映代表市场的走势；二是投资功能，即其样本组合可以作为投资标的。”上海财经大学应用统计研究中心主任徐国祥认为，张江指数包括的两条指数，即实现了这两大功能。

  具有表征属性的“中证全球张江自主创新综合指数”，样本范围为99家在沪深、香港和美国市场上市的张江高新技术企业。放眼全球，这样可以在最大范围内，全面反映张江示范区高新技术产业布局的整体特征和发展情况。

  具有投资属性的“中证沪港深张江自主创新50指数”，样本范围为50家在沪深港上市的张江高新技术企业，当前包括21家集成电路、生物医药企业和18家市值较大的其他高新技术企业。精选样本，聚焦沪深港市场，不仅能集中反映张江示范区优势产业的发展情况，还为国内金融衍生品的开发留足了空间，方便了资本投资。数据显示，张江自主创新50指数的成分股成长性较强，平均净资产收益率为11.05%，而A股所有上市公司这一指标的平均值为6.71%。此外，平均营业收入、利润增速等成长性指标也大幅超越市场。

  汇添富基金董事长李文介绍，对于张江企业而言，这一指数为企业的融资和发展提供了“新动力”。指数能够将张江概念在资本市场固化下来，进一步提升区内企业的受关注程度和市场影响力，并充分发挥资本市场的价值发现和资源配置功能，帮助区内企业做强做优做大。对投资者来说，张江指数为投资者分享科技创新成果提供了“新工具”。未来如果基于张江指数开发金融创新产品，能够帮助投资者一揽子投资于包括集成电路、生物医药、人工智能等高新技术领域的优质上市公司，具备长期投资价值。

  “张江指数有助于把抽象的张江产业发展态势转化为具象的指数走势，形成更有效、更直观的评价参考，进而打响张江示范区科创品牌，促进科技创新要素加快集聚。”上海市地方金融监管局局长解冬表示，更重要的是，指数有助于促进金融、科技和产业良性循环与三角互动，推动更多科创企业通过资本市场做大做强做优，助力上海国际金融中心和科创中心建设深入融合和联动发展。

  指数只是第一步

  实际上，在张江指数之前，资本市场上已经出现了一批“上海概念”的指数。

  作为国企重镇，上海的国企上市公司一直受到各方关注。聚焦这一领域的中证上海国企指数已运行多年，指数精选上海市国有企业上市公司，结合市值、国资持股比例、分红比率、市场预期等情况进行选样并加权，反映上海国企的整体走势。目前，这一指数已经成为市场观察上海乃至全国国企发展情况的重要样本。

  结合科创板与长三角一体化概念，上证G60创新综合指数和上证G60战略新兴产业成份指数也于2019年11月适时推出。指数在长三角G60科创走廊九城市的沪市上市公司中选取样本，反映这一区域相关上市公司的整体表现。两只指数推出以来表现优异，如投资“G60成指”一年收益率可以达到41.55%。

  上证上海改革发展主题指数、中证交银理财长三角指数……这些带有上海特色的指数与张江指数一样，不仅让上海相关区域和行业的发展有了具体的指标参照，帮助全社会更加直观地了解上海多年来的发展进程和发展成果，同时也在指数领域逐渐形成了上海品牌，引导资本市场更加关注和投资指数中的上海相关企业，助力上海产业加速发展升级。

  “实际上，上海还有很多区域和行业，值得去有针对性地编制指数，比如临港新片区、在线新经济等。”徐国祥表示，但想要获得资本市场的全面关注，指数的推出只是第一步。之后上海应该利用国际金融中心的影响力和行动力，设计和发行更多围绕指数的金融衍生品，引导资本投向上海这些重点区域和行业，使得实体经济与金融之间形成更加良性的互动。