主题演讲圆桌互动探讨财富小镇发展前景(组图)
李万寿
袁建军 圆桌互动
编者按:在广州温泉财富小镇授牌暨财富论坛活动上,李万寿、袁建军等专家学者围绕区域管理财富中心建设,金融投资渠道和方法,区域财富管理及基金发展的理论动态及其与实践结合的路径、方法等分别作了精彩主题演讲和圆桌互动。
精彩主题演讲
李万寿 1986—1999年,在深圳市计划局工作。1997年,在美国纽约城市大学留学9个月。1999年1月—1999年8月任深圳市风险基金筹备组副组长。1999年8月起任深圳市创新投资集团公司常务副总裁,2007年起任深圳创新投资集团总裁,荣获国家发改委创业投资专家委员会颁发的“卓越成就奖”(中国创业投资领域官方的个人最高奖项),荣获清科集团2009-2011中国十大创业投资家,荣获福布斯(中国)中国最佳创业投资家,荣获俄罗斯全球伙伴论坛与国家发改委联合颁布的“中国最值得向世界推荐的创业投资家”。2013年起创办协同创新基金管理有限公司,出任董事长。
李万寿作了主题为“全球新常态下的投资发展与策略”的演讲。在新的形势下,如何实现新的投资策略,李万寿根据自己的实际经验,分享了六点意见。
一是要立足全球,立足中国。放眼全球,就是把中国市场和全球产业转移如何进行结合。中国通过30多年的发展,已经积累了比较雄厚的资金实力,这个时候把中国的优势和海外科技优势、产业优势结合起来。一方面,按照中央部署,走出去。另一方面要知道如何用资金优势去换取,去掌握,去融合。一方面通过资金方式拽回到中国,另一方面是产业输出和产业走出去结合起来,把这些产业引入到中国,中国的龙头产业紧紧地结合在一起,和全球积极融合。大致来说,就是两种方式,一个是走出去的方式,一个是拽回来的方式。
二是投资策略在新的形势下,要把股权投资和并购结合起来,一方面要做传统的以小股权投资为特点的投资,然而这样的投资也有很大的挑战。随着股权投资作为大妈都能在街上讨论的事情,成了没多大门槛的投资,在这种情况下竞争非常激烈,所以这个行业出现了比较大的变局。这种变局就是把股权的投资和并购结合起来,产业到了新的阶段,从产能过剩到阶段性调整,在这样一个阶段通过并购实现产业选择,重走美国、欧洲走过的路线,美国和欧洲就是产业高度整合,在同一行业不会出现几千家的竞争,都是相对集中的。
三是把早期投资和成长期的特别投资结合起来。随着资本市场的打通,走向资本市场和资本市场相结合的渠道变得越来越多,实际上在成长期的竞争越来越激烈,这是股权投资面临的挑战,在充满不确定性的情况下,如何能找出一匹黑马相当不容易。要获得支持,就要做组合投资,把早期投资和成长期投资结合起来。
四是做投资,要把投资者的需求,包括短期需求、长期需求、流动需求等结合起来,这里面这些出现了分工,一方面是专业机构,另一方面,“万金油”式的团队会越来越被信赖,逐渐出现区域的变化,因此朝着资金的组合走。
五是财富在进行重新配置,同时产业调整比预想的更艰难,可以采用政府撬动资金的方式,这是一种非常好的方式。第二种方式,通过成立母基金的关系,通过子资金来支持创业。
六是现在的投资是两个方面,新兴产业和产业创新两方面的投资相结合,这不是一朝一夕的事情,必须扎扎实实,脚踏实地,从无到有地进行培养。产业的走势,目不暇接,稍有几个月不关注产业就落伍了。根据产业的动态,紧盯着产业链,留意上下游,全过程进行***。
袁建军 曾任华夏证券研究所高级分析师,2005年4月加入汇添富基金管理股份有限公司,历任高级行业研究员、研究主管、投资决策委员会成员,2007年3月至2009年7月担任汇添富成长焦点基金基金经理,2014年至2015年期间担任中国证券监督管理委员会第十六届主板发行审核委员会专职委员,现任汇添富基金管理股份有限公司副总经理。
在广州温泉财富小镇授牌暨财富论坛上,袁建军从中国家庭对财富管理的需求和发展,财富管理机构业务发展趋势及战略方向,财富管理机构大资产时代三个方面进行了发言。
关于中国家庭对财富管理的需求和发展,袁建军认为,目前,财富积聚马太效应突显。从财富分配上看,2015年上层高净值客群的财富增长拔得头筹(7%),在亚太地区尤为明显(21%),2015年全球百万资产家庭数量增长6%,在全球私人财富中占比达到47%,预计到2020年达到52%,一部分国家,尤其是中国和印度的百万资产家庭数量增长是最快的。
未来五年私人财富总体规模巨大。2013-2015年,得益于较高的GDP增长、人口红利、资本市场的快速发展等因素,中国私人财富规模的年复合增速高达21%,估计2015年底中国个人可投资资产总额约为110万亿元人民币;高净值家庭财富大约占41%,达44万亿元。
未来五年私人财富累积增速放缓,预计将以13%左右的年均复合增长率平稳增长至196万亿元。中国高净值家庭的区域分布仍以环渤海、长江三角洲和珠江三角洲等经济发达地区为主,占总数一半。除北上广江浙等五个传统富裕大省、直辖市外,山东、四川、河南已具备一定财富规模,重庆、内蒙古高增长潜力省份将成为未来重点。
投资领域多元化。客户投资领域由储蓄、固定收益类产品向二级市场、现金管理类、信托等多元领域拓展,股票成为最受关注的投资产品,同时,客户对固定收益类、现金管理类领域的关注度持续不减。从中国高净值人群境内可投资资产配置来看,拥有境外资产的比例逐年增长。
产品由标准化向定制化转变。随着金融政策开放、市场繁荣,高净值客户的需求更加多元和复杂,客户不再仅满足于标准化产品。
关于财富管理机构业务发展趋势及战略方向,袁建军认为,健康发展的资产管理行业将成为我国资本市场效率改善的基石。资产管理带动直接融资发展,而直接融资导向型经济体比间接融资导向型经济体更容易从危机中恢复。中国目前直接融资占比较低,直接融资占比的提升,将有助于中国经济持续发展并保持稳定。中国泛资管市场管理资产规模至2020年预计达到174万亿元。
他对中国资管市场三大发展趋势及战略方向进行了预测。从资金来源看:高净值客户仍是中坚力量,但其投资行为的成熟和需求的复杂化对资管机构提出新的要求。从资产类别看:未来五年,主动管理型中,权益类产品发展较快,跨境类产品也有较大潜力。从资管机构看:未来五年,银行仍为中坚力量,公募基金和私募基金得益于直接融资加快,增速较快。
关于财富管理机构大资产时代,袁建军说,中国过去30年经济增长,源于上世纪80年代的一场思维革命、体制上的变革、结构上的改革。目前,全球经济整体处于低增长、低通胀、低利率的“三低”状态。欧洲:QE灌溉,负利率蔓延。中国:货币利率降至2%。日本:货币利率接近零。美国:货币利率已降至“零利率”。全球经济出现流动性充裕下的资产荒。而且IMF不断下调全球经济增速,预计2017—2020年全球经济增速放缓。考虑到央行采取了非常严格的控制外汇流出的政策,目前人民币贬值压力依旧存在。但是,香港估值依旧有吸引力。因此,当前市场环境下资产配置的原则和方向是:加大风险暴露,加长久期,扩大权益类比重,扩大国际配置比重。
圆桌互动
从化区委常委毛松柏:
大家对温泉财富小镇有了一定的了解,但大家可能更关心政策,在商言商,在从化注册企业、发展,究竟政府能够提供什么政策和服务?
任何地区的政策对企业来讲都不是全面的,任何一个企业在一个地区的发展,其诉求有相同的,但也有个性化的,有的企业更看重金融服务,有的企业对地理环境感兴趣,也有的企业对人文环境感兴趣,温泉财富小镇抓住的更多是生态和服务,生态是众所周知的,另外还有珍稀温泉,其次是服务,金融类企业的审查比较严格,办事流程可能也比较长,如果企业想要来温泉,这些事情可以交给我们,这是真正的绿色通道。
那么,到底包括什么政策呢?包括办公条件具有较大的优惠,政府进行租金补贴;企业的落户奖励;地方经济贡献奖励。对人才的政策优惠;资本市场融资扶持。而对于目前的政策我们将不断完善,能不能真正享受到这些政策,这也是我们所关注的,要确保政策能够兑现。
广州南粤基金管理有限公司总经理曾金贤:
关于温泉财富小镇,我接触的时间比较早,三个月前开始筹备时,我们就在想,温泉财富小镇能不能火起来?有没有吸引力?来了之后能不能赚钱?通过这段时间的思考和研究,我发现这个地方可以做好财富小镇,还可以做得很好。这里有几个方面是值得探讨的。做财富小镇需要什么条件?第一,需要钱。第二,有没有空间,在全国各地有数以千家的基金管理制企业,需要的空间可想而知,从化从这方面入手,有非常大的空间。有钱还要有人,从化有没有人,目前从化的金融人才不多,但从化区有非常大的决心,有非常好的政策,可以引进人才来。人才来到这,一有政策,二有环境,来到这心情舒畅、身心愉悦、思维活跃。这段时间,经过几次接触,我们公司第一批就进来了。广州温泉财富小镇非常有潜力。
上海宝银创赢投资管理有限公司董事长肖坚:
我们公司的发展理念跟从化的发展理念是高度吻合的,所以对从化的发展是比较关注的。鉴于已经有杭州基金小镇的成功例子,而且广州市政府很重视温泉财富小镇这个项目,于是,近段时间,我来从化考察过几次。我发现从化堪称广州的“瑞士”,有非常好的山水,有独特的温泉,交通也比较便利。从化会是广州后发优势最强的区域。
打造具有集聚效应的财富小镇,税收是很重要的。在税收方面有比较好的优惠条件下,才能更容易把人才密集型的企业集聚在一起。如果能将金融人才聚集在财富小镇,将来会对从化经济发展作出很大贡献。第二是交通。目前,从化已经从地铁、快速路等方面着力建设,建成后,由从化到广州CBD所需时间将再次减少。这对吸引金融服务企业入驻,十分有利。从长远来看,从化是一个吸引人的地方。这里的负离子含量高、水质好、土壤好,生态环境得天独厚。随着人们越来越注重健康,从化优越的生活环境能吸引人才过来置业、工作、生活,这是广州温泉财富小镇慢慢走向成功的一个很重要的因素。
汇添富基金管理股份有限公司副总经理袁建军:
首先,广州市政府是非常重视财富小镇这个项目的。从化在打造财富小镇的过程中,可以争取广州市政府的投资平台在此“安家落户”或者设立办事处。其次,人是跟着事业走的。例如,美国的硅谷是个房价很高的地方,但是它能把几千里外的企业吸引过去落户,原因就是这里可以干事业,有很多可以投资的项目。所以,一定要靠事业来吸引人才。而财富小镇发展初期,要争取资源,形成产业链,这样才能产生集聚效应。但是,从化不能简单照搬杭州、上海的模式,要发挥自身独特优势,并且利用好广州多元化产业基础,这样,财富小镇才能更快见成效。
协同创新基金管理有限公司李万寿:
金融服务企业落户,核心是人。从化的环境非常优美,而且有珍稀温泉,可以和卢森堡、日内瓦的环境相媲美,环境条件足够吸引人了,而且从化的税收政策是相当优惠的。要打造财富小镇还要营造浓郁的金融氛围,包括吸引金融服务企业入驻办公或部分办公,吸引金融人才在此生活或者部分生活,吸引金融服务企业在财富小镇举办各种活动等。如果氛围营造了,就有集聚效应了,财富小镇就有成效了。 (文/图 记者黄利谊 罗文龙)