广州发展和利用资本市场进入爆发增长期

近年来，广州市大力营造市场化法治化国际化营商环境和干净整洁平安有序的城市环境，推进“三中心一体系”以及国际航运枢纽、国际航空枢纽、国际科技创新枢纽建设，国内资本市场对广州企业的信心持续增强，各类科技创新资源和金融资源加快向广州集聚，推动广州多层次资本市场实现爆发式增长，现代金融服务体系进一步完善。

1.直接融资规模创新高。2016年上半年，广州市企业直接融资规模超过1.2万亿元，同比大幅增长52%。其中，债券投资5742.53亿元，占全省（含深圳）比重达51.7%，同比增长51.59%；股权及其他投资6891.99亿元，占全省（含深圳）比重达55.7%，同比增长52.43%。

2.境内外上市公司数量大幅增加。从2006年的35家增加到目前的120家，上市公司总市值超过2万亿元，累计融资额超过3000亿元。今年上半年，广州共新增5家上市公司，募资25.92亿元，同比增长599%，募资总额超过了上海。

3.在新三板挂牌的企业数量快速增长，由2014年的37家增加到现在的228家，其中35家进入创新层。挂牌企业总市值超过700亿元，累计融资额54.08亿元，各项数据均居全国城市前列。

4.区域性股权市场发展取得重大突破。广州股权交易中心经过三年发展，挂牌、展示企业累计4313家，融资及流转交易总额262.28亿元，打造了有影响力的“中国青年大学生创业板”“广州科技金融路演中心”等品牌，培育了一批企业转板到新三板挂牌。

5.后备企业资源充足。目前全市处于辅导期的拟上市公司合计23家，31家正在排队，100家企业向新三板递交了挂牌申请，另有近千家企业正在培育。

6.企业利用资本市场规范发展的积极性和主动性空前高涨。一大批技术含量高、创新能力强、商业模式新、成长速度快的优秀企业主动利用资本市场规范发展。

7.股权投资市场发展迅猛。广州市出台了一系列支持股权投资市场创新发展政策，吸引大批股权投资机构和人才来穗集聚发展。截至目前，全市各类股权投资、创业投资机构超过1300家，管理资金规模达2700亿元。

经验做法

利用全国股转公司平台力推广州企业加快创新发展

7月18日，全国中小企业股份转让公司（以下简称“新三板”）与广州市金融工作局（企业上市工作办公室，以下简称“市金融局”或“市上市办”）将在穗联合举办广东、广西、海南三省（区）挂牌公司2016年半年度报告披露及审核工作培训会，共同做好已挂牌公司的后续服务工作。

本次培训活动是广州市推进企业利用多层次资本市场融资发展工作的一部分。广州市金融工作局、企业上市工作办公室作为广州市负责推进企业挂牌、上市工作的职能部门，自成立以来，一直与境内外证券交易所保持紧密联系，不断强化政府服务，完善多层次资本市场体系。在2013年12月新三板扩容前后，更是采取多项有力措施，联合市、区有关部门大力推进广州地区企业挂牌工作，帮助企业利用新三板平台加快发展。目前，广州市新三板挂牌企业数量位居全国城市前列，入选创新层比例为全国省会城市第二，行业呈多元化发展趋势。

建机制    强服务

广州市已形成由市上市办牵头，政府相关部门协同配合的企业挂牌、上市培育体系和服务机制，为全市企业上市工作提供组织保障。针对新三板挂牌高效、快捷的实际情况，市上市办不断优化企业挂牌“绿色通道”服务机制，提升服务效率，力求加快企业挂牌步伐。一是强化协调职能，包括协调出具无违法违规证明函，对历史沿革中涉及国有产权转让的拟挂牌企业进行股权确权认定等。二是提升服务对接，定期邀请新三板负责人及专家来穗作专题培训，普及资本市场、宣讲新三板最新政策动态，为企业答疑解惑。三是加强专业指导，推动企业与中介辅导机构对接，协助解决企业改制挂牌遇到的重点难点问题，指导企业利用资本市场工具加快发展。

抢先机   早筹备

广州是全国最早申请开始“新三板”挂牌试点的城市之一。从2006年开始，广州市就在中国证监会、科技部和中国证券业协会的指导下，启动广州高新区列入“新三板”扩大试点园区的申报工作，成立了由分管金融副市长担任组长的申报工作领导小组，着手进行一系列前期准备工作，开展企业资格认定和风险处置等方面的制度建设，3次申请列入“新三板”扩大试点。市上市办与广州高新区管委会等单位组成专门工作小组，多次召开情况介绍会并组织中介机构深入高新园区与企业交流座谈，发动企业到新三板进行股份挂牌转让。申报工作得到了中国证监会、科技部和中国证券业协会有关领导的充分肯定以及省政府的大力支持，广东证监局也给予了积极的指导和支持。

经过大量的宣传发动和辅导培育工作，广州市形成全市上下合力推动企业挂牌的良好氛围，企业利用资本市场加快发展的意识不断增强。2013年12月***决定新三板正式扩容到全国，2014年1月，首批扩容挂牌仪式即有8家广州企业，此后广州市挂牌企业数量持续井喷式增长。2014年挂牌企业累计37家，2015年新增109家达到146家，2016年仅上半年即新增82家达到228家，新增挂牌企业数量位居全国城市前列。

出政策   多引导

广州市先后出台《关于进一步做好广州市企业上市工作的意见》（穗府办〔2010〕29号）、《关于支持广州区域金融中心建设的若干规定》（穗府〔2013〕11号）、《关于进一步发展和利用资本市场的若干意见》（穗府〔2015〕19号）、《关于促进科技、金融与产业融合发展的实施意见》（穗府办〔2015〕26号）、《创新完善中小微企业投融资机制十条工作措施》（穗府办〔2016〕9号）等文件，提出做好企业挂牌、上市工作的具体措施，对利用多层次资本市场融资发展的企业给予费用补贴。此外，广州各区政府也出台资金扶持政策，以降低企业挂牌成本，提高企业挂牌积极性。

建平台   促发展

根据中国证监会关于建设区域性股权交易中心的工作安排，广州市在省内首批创新设立广州股权交易中心（以下简称“广州股交”），于2012年8月正式运营。市金融局作为业务指导单位，要求广州股交探索建立与新三板的对接机制，不断创新投融资方式，强化服务功能，成为资本市场平台、企业发展的摇篮。目前，广州股交已形成3大类22小类的综合金融服务体系，培育了一批中小微企业迈向新三板等更高层次资本市场平台，成果得到中国证监会、省市政府和团中央、团省委领导的关注和肯定，为我国区域性股权市场发展贡献了“广州经验”。

2016年5月16日，广州市与深圳证券交易所签署战略合作协议，共建广州科技金融路演中心（以下简称“路演中心”）并落户广州股交。路演中心整合政府部门、高新园区、资本市场平台、金融机构及专业服务中介资源，开展广州科技企业常态化路演活动，为广州市科技型中小企业提供全方位、全生命周期的融资和综合服务，共同推动企业利用资本市场加快发展。截至目前，已有10家企业通过路演中心平台进行了宣传展示，受到投资机构高度认同和追捧，其中3家路演企业已经向新三板递交挂牌申请文件，另有4家正在筹备新三板挂牌工作。

资本市场在促进资本、科技、人才等要素高效流转、优化配置等方面发挥关键作用，是企业发展的助推器和加速器。目前，新三板正在探索开展多项制度创新，力求提升中小微企业投融资对接效率。广州市金融局（上市办）将继续落实市委、市政府关于广州区域金融中心建设的***，加大引导力度，推动企业利用好新三板平台，走资本市场发展之路，促进产业转型升级和均衡协调发展，加快形成广州市高端要素聚集和产业繁荣发展的新格局。

中介机构对企业利用新三板平台发展的建议

广州证券致力成为新三板企业长期战略伙伴

广州证券是最早进行新三板业务战略布局的券商之一，目前已经为88家企业主办挂牌，还为其中约40%的企业提供了定增融资服务，做市方面成果更为丰硕，已为303家新三板挂牌企业提供做市服务，在行业内排名第一。

广州证券认为，新三板代表着中国资本市场新的发展方向。因此，广州证券建立了以专门一级部门新三板业务总部为核心、多部门相协同的新三板业务服务体系，在新三板业务总部配置专业人员130多名，其中可担任项目负责人的人员超过20人；并形成了项目组负责、部门质控、公司内核三层次的项目管理体系，切实保障项目质量。

截至目前，广州证券已经为丰海科技（830862）、同方瑞风（837326）、创尔生物（831187）、普金科技（430486）、房谱网（834345）、一块去（837096）等诸多公司提供了挂牌、做市、定增、上创新层等一揽子服务。

丰海科技（830862）是一家集研发、生产、销售为一体的智能交通系统领域专业设备制造商与服务运营商，公司产品及方案应用于高速公路监控系统、城市交通控制系统等多个信息化建设领域，受到客户的普遍好评，多年保持50%以上的市场增长率。

2014年1月，广州证券辅导丰海科技由有限责任公司整体变更为股份有限公司，2014年6月，向全国股转系统推荐其挂牌，2014年7月，丰海科技在全国股转系统顺利挂牌。

2015年1月份，广州证券成为丰海科技的做市商。丰海科技实施做市交易后，价格由最初的1元左右，最高上涨至40.82元。在丰海科技的做市交易期间，广州证券为其进行了4次定向增发，累计募资约5300万元，充分体现了新三板募资小额、快速、灵活的特征。广州证券在丰海科技每次股票发行中，均对股票发行的发行程序、信息披露、发行对象、发行定价等各方面进行了全面的尽职调查，并全程履行了监督和指导职责。

随着丰海科技的快速发展和资本实力的增强，2015年下半年，广州证券进一步为其提供重大资产重组服务，目前项目正在顺利推进中。2016年6月27日，新三板分层正式开始实施后，丰海科技顺利进入创新层。

广州证券致力于成为新三板挂牌企业的长期战略合作伙伴，它根据企业在不同发展阶段的资本市场服务需求，为企业提供全产业链式资本市场服务，丰海科技正是其众多客户中的一个典型实例。

作为新三板市场的推荐辅导挂牌和做市商，广州证券对计划登陆新三板的企业给与实操层面的建议。对于处于创新层的企业，广州证券建议，第一，发挥所处市场的优势，择机进行融资、重组等资本运作，巩固和发展企业核心竞争力，快速扩大业务规模。第二，在拟订公司发展战略时，控制经营指标不要低于创新层维持标准的要求。第三，给予创新层足够的观察时间，审慎考虑IPO问题，注意机会成本。对于处于基础层的企业，则建议首先稳步提升竞争力，扩大业务规模，或者通过融资、重组等方式进行跨越式发展，创造条件上创新层。其次再“借船出海”，与创新层或主板企业进行合纵连横的资本运作。第三，按照公司既定的发展节奏，在基础层逐步发展。

万联证券助力中小微企业做大做强

近年来，我国国民经济发展进入新常态，国家接连出台多项政策积极鼓励大众创业万众创新，大力支持新兴中小微企业做大做强。2014年5月9日***发布《***关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发〔2014〕17号），明确指出“加快多层次股权市场建设”，为新常态下的国民经济发展提供了重要指引，并直接推动了全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）市场迅速发展。截至2016年6月30日，新三板市场挂牌企业家数达到7676家，2015年以来，挂牌企业通过定向增发募集资金累计超过2350亿元。其中，广州地区新三板挂牌企业228家，同期募集资金累计超过60亿元，挂牌数量和融资金额占比分别为2.98%和2.55%，均位居全国前列。

新三板市场作为多层次资本市场的重要组成部分，兼具融资、交易、价值发现等多重功能，对于企业来说，进入新三板市场意义重大。

提高信用等级 扩充融资渠道

“融资难”一直是困扰中小微企业做大做强的主要问题，新三板作为国内三大证券交易场所之一，为挂牌企业提供了一个全国性的融资平台，挂牌企业可以通过定向发行股份募集资金。例如：广州本土挂牌企业“高衡力”（所属行业：专业技术服务业，主办券商：万联证券），自挂牌以来，已多次发行股票，累计募集资金达2544.58万元。挂牌企业通过直接融资改善资本结构，优化财务报表，提高了企业信用等级。

此外，多家商业银行和证券公司针对挂牌企业推出专项产品及服务，企业可以股票质押，直接向银行申请贷款额度，或向证券公司获取一定的融资额度，无需再使用股东或企业的实物资产做抵押担保。例如：广州本土挂牌企业“裕利智能”（所属行业：制造业，主办券商：万联证券），该企业股东用其持有的股权作为担保，为该挂牌企业争取到了某银行7500万元的综合授信额度。

提升品牌价值 吸引投资机构

新三板对于中小微企业而言是一个很好的宣传平台，挂牌企业经过改制后建立起完善的经营管理机制，逐步树立规范化运营的形象，持续提升品牌知名度，增加投资者信心，投资机构在同等条件下更愿意投资新三板挂牌企业。例如：广州本土挂牌企业“华腾教育”（所属行业：信息技术服务业，主办券商：万联证券），挂牌新三板后，该企业品牌知名度持续提升，吸引了更多投资者关注，并于近日获评中国在线教育二十强，该企业目前正在实施定向发行股份，计划募集资金近4000万元，并新增多名机构投资者。

规范公司治理 提升估值水平

按照新三板相关规则和要求，企业挂牌之前，需要进行股份制改造、构建法人治理结构、规范生产经营活动。新三板挂牌过程中，企业潜藏的瑕疵和风险将得到充分检视和解决，规范的治理结构将得以完整构建。新三板挂牌之后，企业有了一个资产证券化的交易平台，增加了股票的流动性，同时，新三板实施做市商制度，做市商为挂牌企业提供双向报价，使得挂牌企业的股票价格更为公允，更加贴合企业的内涵价值。

万联证券作为广州市属国有券商，积极响应政府号召，始终秉持与企业共同发展的经营理念，致力于为中小微企业提供专业的、全方位的金融服务。

广州市金融局服务新三板企业办事指南

1.拟挂牌企业办理守法证明协调函

请登录“广州金融”门户网站，在“专项工作”“资本市场”栏目下参见《办理新三板守法证明协调函指引》提交申请材料。

2.已挂牌企业申领金融发展专项资金

2016年度新挂牌新三板的企业，可向我局申请纳入2017年度金融发展专项资金预算。请登录“广州金融”门户网站，在“通知公告”栏目下参考《市金融局关于开展2016年度扶持资金申报工作的通知》提交申报材料。

3.申请加入我市新三板挂牌企业高管交流群

（扫描下方二维码申请入群）

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