银监会收紧票据监管票据理财或受冲击

　　近日，银监会办公厅下发了《关于票据业务风险提示的通知》(下称“《通知》”)，对票据市场普遍存在的问题都予以风险提示。南都记者浏览多个互联网平台发现，银行票据类理财产品年化最高收益达到7%，远高于新发的银行理财产品的预期收益率。浙商银行负责票据业务的管理人士向南都记者表示，《通知》对包括互联网平台在内的票据中介机构的影响更大。兴业证券分析师吴畏表示，票据主要套利行为将面临更加严格的监管，票据业务体量或将受到影响。

　　银监会提示票据业务风险

　　有数据显示，2015年11月末金融机构贷款口径票据余额已经达到4.6万亿，增加了2.4万亿，增长109%，买入返售票据资产和票据资产管理计划也在持续增长。

　　近日，银监会办公厅下发了《关于票据业务风险提示的通知》(下称“《通知》”)显示，对2015年上半年票据业务进行的现场检查中发现，有关银行业金融机构在办理票据业务中均不同程度存在不审慎行为。并对票据市场普遍存在的问题都予以风险提示。

　　上述票据业务的管理人士向南都记者表示，对银行做票据业务时不规范的行为会产生一定的影响，相对来讲，对票据中介机构的影响更大，之前存在的不规范的行为，包括部分银行业金融机构与中介合作，离行离柜大量办理无真实贸易背景票据贴现，非法牟利等情况也会有所约束。吴畏称，票据主要套利行为将面临更加严格的监管实践，银行通过开票、承兑等方式进行的针对信贷、存款、资本等项目将受抑制，票据业务体量或将受到影响。

　　《通知》主要对票据同业业务专营治理落实不到位、通过票据转贴现业务转移规模，消减资本占用、利用承兑贴现业务虚增存贷款规模、与票据中介联手，违规交易、扰乱市场秩序、贷款与贴现相互腾挪、掩盖信用风险、创新“票据代理”规避监管要求、违规通道等7种典型的违规问题进行提示。

　　吴畏表示，关于以转移规模、消减资本占用为目的的票据业务，《通知》文中所提到的几种业务模式，无论是假卖断、代持、转化为资管计划，与此前同业项下的信托受益权等业务实质类似——— 通过与对手进行实质上不转移风险的交易和会计处理，将一种高资本耗用型/信贷规模占用型业务转化为低资本耗用/信贷规模不占用型业务，从而调节信贷规模、减轻资本压力。上述票据业务管理人士也表示，对于通过票据转贴现业务转移规模、削减资本占用一直是市场比较常出现的操作，政策与市场也是存在博弈的，很多政策出台之后“上有政策，下有对策”。

　　有业内人士认为，从票据市场交易行为来看，近几年市场已经形成了若干种甚至为监管默认的消规模方式，高达数万亿的买入返售票据资产和票据资产管理计划，可以随时随意地将票据从贷款科目转至其他科目，当时也可以再从其他科目转回贷款科目。

　　此外通知中还提到以掩盖信用风险、隐藏信贷规模等为目的的票据业务，均为这几年兴起的新模式，监管机构照例在相关业务发展到一定规模之后予以明确规范。郭田勇表示，实体企业的经营状况不是很好，在还款上、信用状况容易出现一些问题，使银行票据业务隐含风险会增加，银行在票据业务上，要对企业交易的真实性、企业的信用状况、还款能力等多方面情况调研分析，不要盲目地扩展票据业务，以防企业经营层面的风险转嫁给银行。

　　银监会要求银行业金融机构要将“低风险”业务全口径纳入统一授信范围，认真履行尽职调查、审核、审批职责。拟关注银行票据业务，互联网票据理财产品市场现状以及存在的风险。

　　票据理财业务收益颇高

　　在目前各大理财平台上，票据理财比较受投资者欢迎。京东金融的客服向南都记者表示，票据理财为小银票系列产品，收益率一般高于同期定期理财和商业银行理财产品，且均由商业银行承诺兑付，目前最新的收益率在4 .2%-4.8%之间，零元就可以起投。南都记者也从另一个金融平台了解到，由银行承兑的汇票现在预期收益率最高可以达到7%，不过只限于优惠时间段，但是一般票据理财产品的收益都在5%左右。

　　而据中国票据网显示，6个月期限的银行纸票票价卖出的平均利率在3%左右，互联网金融平台的票据理财给出的收益远远高于实际平均利率。除了低门槛、高收益率之外，票据理财之所以受到投资者欢迎，最主要的原因还是在于由银行背书的情况下，违约风险较低。

　　浙商银行负责票据业务的管理人士向南都记者表示，总体来看，银行承兑的票据风险比一般的理财产品风险要低，因为有银行兑付，但是中间会有很多不可控的因素，比如票据遗失，无法收回等情况都有可能出现，不可能完全无风险。上述票据业务管理人士进一步表示，操作环境也有很多瑕疵，比如非法人公司机构的无效票据、虚假票据、克隆票据等，甚至有些互联网平台会无中生有地编造票据，投资者没有办法见到票据，利用票据进行诈骗也存在。

　　郭田勇向南都记者表示，互联网票据理财产品的融资成本比较高，投资者对投资收益的要求也更高，利息负担更重，出现风险的概率也更大。主要负责票据业务的某股份制银行公司银行部副总向南都记者表示，互联网平台上的票据理财业务的预期收益率较高主要是因为企业融资需求比较大，互联网平台也需要吸引人气，但是要注意其中的风险防范。