市场震荡新基金发行放缓风险抵御型基金受基民热捧

5月过半，投资市场的震荡还在持续。在业绩、规模等多重压力下，不仅新发基金的数量和体量出现了明显减少，投资类型相较去年同期也发生了较大的变动。面对“跌跌不休”的业绩表现，风险抵御型产品受到追捧。

新发基金脚步放缓

今年以来投资理财市场的表现不尽如人意，受其影响新发基金也受到了不小的冲击，整体表现疲软。去年新基金的发行热潮已经成为“过去式”，从3月份开始，新发基金“不叫卖”的情况愈发明显。截至5月6日，今年共发行了486只基金，较去年同期的606只有所减少。

“震荡行情对新基金的发行造成了一定的影响，但主要体现在节奏有所放缓，总体仍保持相对较稳的发行态势。”业内人士分析认为，当前部分新基金选择在市场相对低迷的情况下发行，一定程度上反映了发行机构和投资者在市场相对低位时的布局意愿。

新基金发行脚步放缓，走得“最慢的”是权益类基金。从发行数量来看，混合型基金的占比为46.1%，较去年同期有一定程度的下滑；债券型基金占比为27.6%，今年的发行数量超过股票型基金排行第二，较去年同期出现了明显上升；股票型基金占比为14.8%，较去年同期下降较为明显。另外，FOF在今年有了较为明显的增长，从2.3%上升到了9.9%。

股票型基金和混合型基金的新发数量占比均较去年同期有明显减少，债券型基金和FOF的新发数量占比则有明显上升，市场的风险偏好整体显著下降。

“新基金发行情况，直接反映了投资者风险偏好的变化。”该工作人员说，相较去年同期，今年的新发基金投资类型变化明显，风险抵御型产品热度高，这是市场持续波动导致的。随着投资者风险偏好的改变，机构新产品布局也发生了变化。

两类基金逆势上扬

在“老将”股票型基金遭遇“滑铁卢”的情况下，债券型基金和FOF新基金发行表现逆势上扬，填补了部分市场。

“新发债券型基金和FOF表现相对亮眼，并不等同于这两种基金的收益表现就好。”上述工作人员说，在整体市场受到冲击的环境下，一些投资标的比较稳健的产品就会脱颖而出。去年四季度以来，权益市场持续下行，股票型基金的发行数量占比开始下降，少数与之相关的新发基金还出现了延长募集期，甚至发行失败的情况，清盘的基金数量开始抬升。

以往高风险高回报的产品“遇冷”，风险和回报率相对较低的稳健型产品就吸引到了更多投资者的目光。从产品类型看，债券型基金不持有权益资产或权益仓位较低，FOF的投资组合更分散，两者都有更强的防御性。下行市场中，这两类产品发行更活跃，是市场选择的结果。

另外，在当前市场行情下，新发基金按投资类型进一步细分，纯债基金受到的关注同样不低。数据显示，短期纯债基金的发行数量占比由1.0%提升至6.4%，中长期纯债基金的发行数量占比由8.7%上升至14.4%。

同样与“债”相关的偏债混合型基金也受到了市场的影响。“最直接的就是‘固收+’产品。因为偏债混合型基金的权益仓位相对更高，一些本该‘进可攻退可守’的相关基金产品成了‘固收-’，降低了‘固收+’产品前两年掀起的热度。”该工作人员说。