广州加速迈向风投创投之都

未来5年计划力推至少60家科技企业上市

　　近日，广州市科技局制定了《关于新时期进一步促进科技、金融与产业融合发展的若干意见》(下称《意见》)并公开征求意见。这份文件对科技金融工作进行了诸多创新性布局谋划，例如将“广州市科技成果产业化引导基金”调整为“广州市科技成果产业化天使母基金”，发力引导社会资本“投早”“投小”等等。

　　未来5年内，广州计划力推至少60家科技企业在境内外的资本市场上市。《意见》提到，广州还将打造“标志性”风投创投集聚区、探索设立私募股权交易平台等。除了做强本地科技金融业务，广州还将开展区域科技金融合作，携手深圳佛山共同发展。

　　对标硅谷立平台 打造“标志性”集聚区

　　美国的硅谷、深圳的南山、北京的中关村——这些国内外的标志性风投创投集聚区，不仅是资本大鳄的所在地，更走出了一批又一批驰名全球的科技企业：苹果、Google、腾讯、联想、京东，不一而足。

　　深耕风投行业多年的启迪之星(广州)科技企业孵化器有限公司执行总经理尹光宗回忆：“在深圳南山，一栋楼里就会有好多家投资机构，项目方在一个上午就能找到投资方，甚至可以形成初步的合作方案。”

　　巨大的投资金额和深厚的投资人脉，对于处于初创阶段急需现金流支持的科技企业，无异于“生命活水”。而今广州也将对标上述地区，力争用3-5年时间打造在国内外具有一定影响力的“标志性”风投创投集聚区，形成风投创投集聚“虹吸效应”。

　　《意见》提到，这类地区将在前期各区打造风投创投集聚区的基础上，选择科技创新基础好、科技企业集聚、产业链条完善、政策支持力度大、科技金融生态优的区，以市区联动的形式制定专门行动方案，叠加市区政策优势，加大支持力度。

　　“广州与世界顶级科创都市的差距，很大程度上源于起步较晚的风险投资。”尹光宗说，广州历来偏重发展贸易、制造业等实体产业，风险投资的分量相对较少。加大风投创投，也是外界普遍对广州科创发展的希冀。《意见明确》：广州将加快建设风投创投之都。

　　鉴此，广州计划探索设立私募股权交易平台，支持有条件的金融机构、创业投资机构等依法依规打造创投项目转让交易平台。同时，探索依托广东股权交易中心设立私募股权转让平台，加强私募股权交易服务，拓宽风投创投机构退出渠道。

　　携手外援谋联动 广深共设天使类投资基金

　　2021年，创投圈的第一声惊雷，来自于深圳。

　　1月8日发布的《关于促进深圳股权投资持续高质量发展的若干措施(征求意见稿)》提到，深圳计划探索优秀股权投资管理机构上市制度安排。公开提及创投机构上市话题，可谓打响了探索创投机构上市的第一***。

　　广州随之而动。《意见》指出，广州在拓宽风投创投资金来源时，鼓励和支持创业投资机构创新募资手段，通过上市等方式，形成市场化、多元化的资金来源。

　　“让创投机构上市能够为其带来充沛的资金，使之匹配更多长期资本投入创新创业，支持实体经济发展。”一位业内某投资机构负责人表示，深圳拥有发达的创投文化，广州也将在与深圳的交往合作中实现科技金融方面的提升。

　　根据《意见》，接下来两市将开展广深风投创投融合发展行动，推动两地风投创投机构互设分支机构或区域性总部，加强两地风投创投机构交流和项目信息共享，探索两地共同设立专门投资天使类科技创新项目的子基金。

　　除了与深圳开展科技金融合作外，广州还计划探索设立广佛科技金融合作示范区。由责任单位信息可知，该示范区将设在荔湾区。广州希望藉此抓住广佛同城化发展战略机遇，在创新创业活动、政府基金、科技信贷、科技金融服务体系等方面，加强与佛山的合作交流。

　　此外，广州还将开展穗港澳科技金融合作，在南沙区、黄埔区开展穗港澳科技金融合作试点。在依法合规前提下，探索由穗港澳三地机构共同设立大湾区相关科创基金，吸引内地、港澳地区及海外各类社会资本，为粤港澳大湾区国际科技创新中心建设提供资金支持。

　　激发企业内生力 鼓励国企参与创业投资

　　让国企参与创投，是因为国企可以进一步发挥放大和撬动作用，使社会资本积极回归实业。早在去年初，广州市国资委就发布了《关于鼓励市属国有企业参与创业投资的若干意见》，所涉内容包括放宽个人持股比例、压实监管企业责任、允许国有创业投资企业适度让利等。

　　此次《意见》再次明文鼓励国企参与创业投资。这是在先前文件的基础上的概略性规定。《意见》特别点名了国有创业投资机构，提出支持具备条件的此类机构，开展混合所有制改革试点，鼓励其与社会优秀管理机构合作，按照市场化原则成立专业化创业投资机构。

　　这是对民间资本的正向激励，展现了广州运用市场思维促进国企改革发展的决心。与此同时，广州也将对标“深创投”，探索整合市属国有风投创投资本，打造覆盖种子、天使、VC、PE等各阶段的全资本链条的国有“标杆”创投机构。

　　而对于普通科技企业，广州将实施上市挂牌“科创领头羊”工程，争取5年内推动不少于60家科技企业在境内外上市。

　　当前，广州拥有上海证券交易所南方中心、深圳证券交易所广州服务基地、全国股转系统(新三板)华南基地、广东股权交易中心等资本市场平台。广州希望发挥这些平台优势，主板、中小板、创业板、科创板、新三板等市场板块并重，推动科技企业上市。

　　此外，广州的科技企业可在银行间市场、交易所市场、机构间私募产品报价与服务系统等平台，发行债券等产品进行融资(或在广东股权交易中心进行股票质押融资)。广州对债券发行费用(股票质押融资额)，也将按规定给予补贴支持。

　 财政成为风向标 引导社会资本投早、投小

　　当科创企业尚在初创期，往往意味着它处于恐怖的“死亡谷”里。因为，在此阶段企业很难获得融资。建设银行广东省分行某业务部负责人坦言：“生命周期太靠前端的企业，银行出于风险考虑，都不敢为之投资。”

　　金融机构踌躇之时，政府将利用财政资金推动社会风投创投机构关注早期科创企业。《意见》明确：聚焦“投早”“投小”。广州将围绕中国创新创业大赛(广州赛区)项目、科技人才项目等，利用财政科技经费开展天使股权直接投资。

　　为进一步引导金融资源向科技创新领域配置，广州还将优化广州市科技成果产业化引导基金管理运营方式，将“广州市科技成果产业化引导基金”调整为“广州市科技成果产业化天使母基基金”，引导社会资本共同设立天使投资子基金，100%投向天使类科技创新项目。

　　对于申请新设立专门用于投资科技型中小企业的子基金，广州将适当放宽杠杆比例限制，放宽或者不设定对单个子基金的财政资金出资规模上限，并建立返投与让利挂钩机制。

　　“出资比例曾是政府引导基金的‘硬指标’。”广东某基金管理机构人士表示，政府引导基金和市场化母基金类似，差别在于前者需要较多支持那些市场资本不愿前往的领域。

　　尽管政府引导基金对创新创业意义重大，但由于政策导向和商业市场目标存有差异、考核激励机制缺位等因素，政府引导基金较难招揽尖端的市场化创投资金。“放宽杠杆限制、建立让利机制等举措，可进一步解决政府引导基金投资约束问题。”前述基金管理人表示。

　　此外，广州还将放宽对风投创投机构投资广州市科技型中小企业的奖励范围。对粤港澳大湾区股权投资机构投资于广州市种子期、初创期科技型中小企业的，广州市政府按照实际到账投资额的1.5%给予每年最高不超过500万元奖励支持。

　　意见要点

　　未来5年内，广州计划力推至少60家科技企业在境内外的资本市场上市

　　打造在国内外具有一定影响力的“标志性”风投创投集聚区

　　推动广深两地风投创投机构互设分支机构或区域性总部

　　打造覆盖种子、天使、VC、PE等各阶段的全资本链条的国有“标杆”创投机构

　　设立科技成果产业化天使母基金，引导社会资本共同设立天使投资子基金

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